삼성중공업 주가 전망, 3분기 이후 더 오를까? 증권사 목표가 집중 분석

삼성중공업 주가, 언제쯤 2만원 돌파할까요?

 

삼성중공업(010140)은 올해 상반기 기대 이상의 실적을 발표하면서 증권사들이 줄줄이 목표주가를 올리고 있습니다. 3분기 이후부터 저가 수주 물량이 소화되면서 수익성이 본격적으로 개선될 것이란 전망이 나오고 있는데요. 이번 글에서는 최근 주가 흐름과 증권사 목표가, 향후 투자 전략까지 꼼꼼히 정리해드리겠습니다.

 

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삼성중공업은 2025년 2분기에 영업이익이 1,780억~1,860억 원 수준으로 예상치를 훌쩍 넘겼습니다. 이에 힘입어 증권사들은 목표주가를 기존 대비 최대 50% 이상 올리며 주가 상승 여력을 제시하고 있는데요. 특히 3분기부터는 저가 수주 선박 인도가 마무리되고 고부가가치 해양플랜트(F-LNG) 물량이 본격화되면서 영업이익률이 눈에 띄게 좋아질 것으로 보고 있습니다. 환율 안정과 원자재 가격 하락도 긍정적인 흐름을 뒷받침하고 있습니다.

 

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삼성중공업 현재 주가와 밸류에이션 진단

현재 삼성중공업 주가는 16,210원으로 52주 최고가(18,550원)에는 조금 못 미칩니다. 다만 증권사 컨센서스 기준 예상 PER은 2025년 26.4배, 2026년 16.6배로 점진적으로 부담이 완화될 전망입니다. PBR은 3.59배로 아직 업종 내 높은 수준에 속하지만, 해양 프로젝트 수익성이 본격 반영되면 밸류에이션 재평가가 가능할 것이라는 분석입니다.

 

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증권사 목표주가 상향 행렬… 최대 26,000원까지

최근 교보증권, 대신증권, DB금융투자 등이 삼성중공업 목표주가를 크게 올렸습니다. 교보증권은 기존 15,000원에서 무려 23,000원으로 상향하며 "2분기 호실적과 3분기부터 FLNG·컨테이너선 인도 본격화"를 근거로 들었습니다. 삼성증권은 목표가를 20,600원에서 26,000원으로 조정하며 수주 가시성과 마진 개선을 강조했습니다.

아래 표에서 증권사별 최신 목표가와 상향폭을 한눈에 확인하실 수 있습니다.

 

증권사 목표주가 상향 전 상향 폭 주요 근거

교보증권	23,000원	15,000원	+53%	FLNG, 3분기 마진 개선
대신증권	22,000원	17,000원	+29%	저가 수주 소화, FLNG 확대
DB증권	23,000원	–	–	LNG 프로젝트 발주 기대
삼성증권	26,000원	20,600원	+26%	FLNG 가시성, 환율 안정

 

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주가 모멘텀… 하반기 LNG·FLNG 프로젝트 본격화

삼성중공업은 상반기에만 선박 18척(약 26억 달러)을 수주하며 연간 목표의 34%를 달성했습니다. 3분기 이후에는 인력이 FLNG와 해양플랜트 프로젝트에 집중되면서 영업이익률이 6.5% 이상으로 개선될 전망입니다. 철강 가격과 원/달러 환율도 점차 안정세를 보이는 점이 수익성에 우호적으로 작용하고 있습니다.

 

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투자자들이 주목해야 할 리스크는 무엇일까요?

물론 글로벌 조선 사이클이 언제까지 이어질지는 변수입니다. 최근 국제 유가 불확실성과 LNG 투자 지연 우려가 단기적인 부담 요소로 거론되고 있습니다. 또한 원자재가 재급등하거나 주요 프로젝트가 일정에서 미뤄질 경우 마진 계획에 차질이 생길 가능성도 배제하기 어렵습니다.

 

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전문가들은 삼성중공업 주가를 어떻게 전망할까?

TradingView 기준 최근 6개월간 증권사 평균 목표가는 19,600원 수준이며, 최고치는 24,000원, 최저는 16,000원입니다. 현재 주가와 비교하면 20~50% 정도의 업사이드가 남아 있는 셈입니다. 특히 삼성증권과 대신증권 등은 "3분기 이후 마진 본격 확대가 확인되면 추가 상향 여지도 충분하다"고 평가합니다.

 

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향후 투자 전략… 분할 매수 후 단계별 대응이 유효

단기적으로는 증권사들이 제시한 20,000~23,000원 구간까지 점진적인 상승을 기대할 만합니다. 다만 글로벌 경기와 조선 사이클 변동성 리스크를 고려해 분할 매수로 대응하고, 목표주가 근접 시 차익 실현 전략을 세우는 것도 한 방법입니다. 중장기적으로는 FLNG 등 고부가 해양 프로젝트 수주가 얼마나 실적으로 연결되는지가 핵심 관전 포인트가 될 것입니다.

 

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마크다운 표로 정리한 향후 투자 포인트

구분 내용

단기	증권사 목표주가 상향, 3분기 실적 기대감
중기	FLNG·해양플랜트 수주 증가, 마진 확대
리스크	조선 발주 사이클 둔화, 원자재·환율 급등 가능성