증권사 목표가와 중국 철강 수출 제한, 호재일까?
포스코홀딩스(005490)는 최근 증권사들이 매수(BUY) 의견을 연이어 내놓으며 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 평균 목표주가는 약 364,590원으로 현재 주가(약 260,000원) 대비 약 40%가량 추가 상승할 여력이 있다는 분석인데요. 중국 철강 수출 제한과 국내 반덤핑 관세 부과 등 하반기 업황 개선 기대가 높아지고 있는 가운데, 2분기 실적 모멘텀까지 더해질지 주목됩니다.
2분기 영업이익 회복 기대, 목표주가 상향 조준
삼성증권은 2025년 2월 보고서에서 포스코홀딩스 목표주가를 365,000원으로 제시하며, 중국 경기 부양책과 국내 철강 수요 회복이 주요 관전 포인트라고 분석했습니다. NH투자증권 역시 6월 23일 리포트에서 목표주가를 390,000원으로 유지하며, 하반기 중국 철강 수출 감소 및 국내 반덤핑 관세 부과로 철강 업황이 점진적으로 개선될 것으로 내다봤습니다. 이는 2분기 영업이익이 전분기 대비 20% 이상 증가할 것이라는 기대와도 맞닿아 있습니다.
반덤핑 관세 효과, 국내 철강사 마진 상승 기대감
최근 정부의 수입산 열연·후판 등에 대한 반덤핑 관세 검토가 철강 업계에 긍정적으로 작용할 전망입니다. 해외 저가 제품 유입이 제한되면 국내 철강사의 마진이 자연스럽게 개선될 수 있기 때문인데요. 포스코홀딩스는 글로벌 경쟁 심화 속에서도 내수 시장 방어를 통해 수익성을 유지할 가능성이 높다는 평가를 받고 있습니다.
중국 철강 수출 감소, 공급 과잉 완화로 작용
중국 정부의 철강 감산 정책과 수출 제한 움직임도 투자심리에 호재로 작용하고 있습니다. 2025년 하반기부터 글로벌 철강 공급 과잉 우려가 완화될 것이라는 전망이 나오는데요. 실제로 중국 철강 수출이 감소하면 가격 안정에 도움이 되면서 국내 철강 업계에는 우호적인 환경이 조성될 수 있습니다.
이차전지 소재 사업, 장기 성장 동력 부각
포스코홀딩스는 철강 사업을 넘어 이차전지 소재 분야로의 투자 확대에 주력하고 있습니다. 리튬, 니켈 등 핵심 소재의 자체 공급망 구축을 통해 중장기적으로는 실적 기여도가 크게 늘어날 가능성이 큽니다. 다만 초기 투자 부담은 단기 실적에 부담을 줄 수 있어 투자자들은 이 부분을 유의할 필요가 있습니다.
주요 증권사 목표주가 및 투자의견 한눈에 보기
| 증권사 | 목표주가 | 투자의견 |
| 삼성증권(2월) | 365,000원 | BUY |
| NH투자증권(6월) | 390,000원 | BUY |
| 삼성증권(4월) | 370,000원 | BUY |
이처럼 대다수 증권사들이 매수를 권고하면서도 목표주가를 36~39만원대로 유지하고 있습니다. 현재 주가 대비 할인율을 고려하면 중장기 투자 매력이 여전히 크다는 분석입니다.
밸류에이션 저점, 역사적 P/B 수준은?
현재 포스코홀딩스의 주가순자산비율(P/B)은 약 0.3배 수준으로, 과거 평균 대비 낮은 수준입니다. 이는 시장이 철강 업황의 불확실성을 상당 부분 반영한 결과로 보이는데요. 향후 업황 반등과 함께 실적이 개선되면 밸류에이션 재평가가 본격적으로 이뤄질 가능성이 있습니다.
투자 리스크도 꼼꼼히 체크해야
포스코홀딩스의 향후 투자에 있어 반드시 점검해야 할 부분도 있습니다. 글로벌 수요 회복이 예상보다 지연될 경우 업황 반등 시기가 늦춰질 수 있으며, 이차전지 소재 부문 초기 투자 비용이 단기 실적에 부담을 줄 수 있습니다. 또한 중국 경기 부양 강도, 미국 IRA(인플레이션 감축법) 등 글로벌 정책 변수도 지속 모니터링이 필요합니다.
결론, 하반기 실적 모멘텀과 정책 변수에 주목
결국 포스코홀딩스 주가는 하반기 철강 업황 개선과 2분기 실적 발표에 따른 모멘텀에 따라 움직일 가능성이 큽니다. 현재는 증권사들의 평균 목표가와 비교했을 때 약 40% 이상의 상승 여력이 있는 만큼, 중장기 관점에서 매수 접근이 유효할 것으로 보입니다. 다만 단기적으로는 중국 철강 수출 및 국내 반덤핑 관세 결정 시점을 주의 깊게 살피면서 매수 타이밍을 고민해보는 전략이 필요하겠습니다.
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