한미반도체 주가, HBM 장비 독점 강점…목표가 12만 돌파할까?

HBM·AI 수요가 이끄는 한미반도체, 지금 투자해도 될까요?

 

한미반도체(042700)는 최근 글로벌 반도체 업황 회복 기대감과 함께 HBM(고대역폭 메모리) 패키징 장비 수요가 급증하면서 다시 주목받고 있습니다. 그러나 높은 밸류에이션과 반도체 사이클의 변동성으로 단기 주가는 여전히 출렁일 가능성이 큽니다. 이번 글에서는 최근 주가 흐름과 함께 한미반도체의 중장기 투자 포인트를 꼼꼼히 짚어보겠습니다.

 

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6개월 40% 가까이 빠졌다가, 다시 반등…왜?

한미반도체 주가는 2025년 7월 14일 기준 89,600원으로,
52주 고점(168,100원) 대비 여전히 크게 낮은 수준입니다.
최근 6개월간은 –15.5%를 기록했지만,
1개월과 3개월 수익률은 각각 +11.19%, +38.86%로 강하게 반등했습니다.

이는 글로벌 반도체 투자 확대 흐름과
AI·고성능컴퓨팅 수요 덕분에 HBM 장비 발주가 늘어난 영향이 큽니다.

 

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HBM 본더 글로벌 독점 공급, 압도적 경쟁력

한미반도체는 HBM용 TC 본더 장비를 글로벌에서 사실상 독점적으로 공급 중입니다.
엔비디아, SK하이닉스, 삼성전자 등이 AI·데이터센터용 고성능 메모리를 본격 확대하면서
한미반도체의 장비 수주도 빠르게 늘어나고 있습니다.

 

주요 성장동력 내용

HBM 본더 독점	AI·HPC용 고대역폭 메모리 핵심
고객사 확대	삼성·하이닉스·TSMC 등 공급
다각화 전략	태양광·LED·2차전지 검사장비

이 때문에 시장에서는 향후 1~2년간 한미반도체의 실적 성장은 계속될 것이라는 전망이 우세합니다.

 

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재무·실적 흐름은 탄탄…다만 PER 60배는 부담

 

2025년 3월 기준 한미반도체의 분기 매출은 1,473억 원으로
전년 동기 대비 +90.6%나 증가했으며,
EBITDA도 724억 원으로 +135% 급증했습니다.

하지만 순이익은 548억 원으로 오히려 –21% 줄어들어
순이익률이 다소 주춤했습니다.
그 결과 현재 PER(주가수익비율)은 약 62배로,
글로벌 반도체 장비업체 평균 대비 다소 높은 편입니다.

 

지표 최근 분기(2025.3) 변화율

매출	1,473억 원	+90.6%
EBITDA	724억 원	+135.0%
순이익	548억 원	–21.3%
PER	62.3배	–
P/B	17.4배	–

 

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목표주가 평균 122,000원, 상단은 170,000원까지 열려

FnGuide에 따르면 국내 주요 증권사 3곳의 평균 목표주가는
약 122,000원으로, 현재 주가 대비 36% 상승 여력이 있습니다.
또 TradingView에서는 향후 변동성을 감안할 때
82,000원에서 최대 170,000원까지의 폭넓은 전망이 제시되고 있습니다.

이는 HBM 장비 발주 모멘텀이 유지된다면
향후 다시 15만원대까지도 무리가 아니라는 의미입니다.

 

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신규 경쟁사 등장, 중국·미국 변수는 리스크

물론 리스크도 만만치 않습니다.
최근 LG전자가 하이브리드 본더 시장 진출을 본격화하고 있고,
중국과 미국 간 기술 패권 경쟁이 심화되면서
반도체 투자 사이클 자체가 흔들릴 수 있기 때문입니다.

 

리스크 요인 상세 내용

반도체 업황 사이클	과열 뒤 급락 반복
경쟁 심화	LG전자 등 신규 진입 시도
미·중 무역 분쟁	관세·수출규제 확대 위험

따라서 실적 시즌마다 고객사 발주 규모, 반도체 투자 전망을 주의 깊게 지켜봐야 합니다.

 

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단기(6개월) 전략: 조정 구간 분할 매수, 수익 실현 병행

단기적으로는 글로벌 반도체 사이클에 따라
주가는 82,000원~100,000원 사이에서 등락을 거듭할 가능성이 큽니다.
따라서 일정 금액을 나눠 분할 매수하면서
주가가 급등할 때는 일부 차익을 실현하는 유연한 전략이 바람직해 보입니다.

 

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중장기(1년 이상) 전략: 목표주가 12만원 내외, 꾸준히 보유

중장기적으로는 한미반도체가 HBM 장비에서 독점적 지위를 지키고 있는 만큼
고객사들의 CAPEX(투자집행)가 계속되는 한
실적 성장세도 이어질 가능성이 높습니다.
따라서 향후 1년 내 목표주가 122,000원 안팎을 바라보며
꾸준히 비중을 확대하는 전략이 유효합니다.

 

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결론: 단기 변동성은 기회…HBM 장비 성장 스토리 주목

한미반도체는 단기적으로는 높은 밸류에이션 부담과
글로벌 경기 변수로 조정을 받을 수 있지만,
중장기적으로는 HBM·AI 기반 성장 스토리가 탄탄합니다.
따라서 8만원대에서 점진적으로 담아
12만 원 이상에서 수익 실현을 고민하는 전략이 합리적입니다.