지정학적 리스크와 친환경 산업의 흐름 속, 풍산의 주가가 다시 조명받고 있습니다
풍산 주가의 저평가, 실제 투자 기회일까?
풍산은 방산 및 신동사업 양대 축을 중심으로 2025년 들어 구조적 성장을 본격화하고 있습니다.
저평가된 밸류에이션과 1분기 호실적, 방산 수출 호조 등의 요소들이 결합되어
중장기 주가 상승 가능성을 기대하게 만듭니다.
현재 PER 6.7배, PBR 0.71배 수준은 시장 평균보다 낮아
가치주 관점에서 매우 매력적인 타이밍으로 해석되며
증권가에서는 최대 92,000원까지 목표주가를 제시하고 있습니다.
방산 부문, 실적 성장의 핵심 동력
방산 부문은 단순 수출 호조를 넘어 구조적 확장을 이루고 있습니다.
2025년 1분기 연결 기준 영업이익은 697억 원으로 전년 대비 28.6% 증가했고
매출은 1조 1,559억 원으로 20% 성장하며 전 부문 중 가장 빠른 성장률을 기록했습니다.
특히 155mm 사거리 연장탄, 소구경탄 등 주요 탄약 생산능력이
2020년 대비 2배 수준으로 증설되었으며
폴란드, 터키, 인도 등 해외 진출 전략도 적극 전개되고 있습니다.
구리 가격 상승, 신동사업에 힘을 더하다
구리 가격은 친환경 산업 확대와 글로벌 인프라 투자 증가로
2025년 들어 지속적인 상승세를 나타내고 있습니다.
구리 가격 전망기관 2025년 예상 가격 (USD/톤)
| 골드만삭스 | 10,160 |
| 씨티그룹 | 9,500 |
| UBS | 9,800 |
이러한 가격 상승은 풍산의 신동 부문 수익성 개선을 견인하며
전체 매출 기반의 안정성을 강화하고 있습니다.
증권가가 보는 목표주가, 평균 8만 원대
2025년 들어 풍산에 대한 증권가의 평가가 상향 조정되고 있습니다.
증권사 기존 목표가 조정 목표가 투자의견
| NH투자증권 | 85,000 | 92,000 | 매수 |
| 신한투자증권 | 74,000 | 85,000 | 매수 |
| 현대차증권 | 76,000 | 82,000 | 매수 |
| iM투자증권 | 72,000 | 77,000 | 최선호주 |
다수의 증권사가 주가 상승 여력을 30% 이상으로 평가하며
방산 부문의 실적 가시성과 안정적 ROE 유지(9~10%)를 근거로 들고 있습니다.
수급과 기관 매수세, 상승의 기초체력
최근 수급 동향을 보면 외국인은 다소 매도세를 보이는 반면
기관투자자들의 순매수가 꾸준히 이어지고 있는 점이 돋보입니다.
날짜 기관 순매수 외국인 순매도
| 2/14 | +24,277주 | -238주 |
| 2/13 | +2,918주 | -460주 |
이는 중장기적으로 안정적인 주가 흐름을 뒷받침하는 요소로 작용할 수 있습니다.
단기 리스크 요인도 존재
물론, 단기적 리스크도 존재합니다.
- 구리 가격 하락 시 신동사업 수익성 압박
- 미국 스포츠탄 수출 둔화 가능성
- 글로벌 방산 경쟁 심화 및 무기 수출 통제 변화
- 중국 경기 둔화로 인한 민수 부문 수요 약세
이러한 요인들은 단기 조정 가능성을 높이는 변수로 작용할 수 있으나,
전체 사업 구조 상 풍산은 리스크를 분산할 수 있는 기반을 갖추고 있다는 평가입니다.
스토리텔링: 투자자 김씨의 선택
"작년에는 방산이 일시적 테마라고 생각했어요. 그런데 1분기 실적 보니까, 이건 구조적 변화더라고요."
30대 직장인 김씨는 2025년 초 56,000원대에 풍산 주식을 매수했습니다.
배당수익률 5% 이상에 매력 느꼈고, 증권가 리포트를 읽으며
방산 확대 전략과 신동사업의 구리 수혜까지 보고 중장기 투자 결정을 내렸습니다.
그는 "목표가는 8만 원, 나는 7만 원 이상에서 일부 차익실현할 계획"이라며
매수 이후 1년간은 보유 전략을 이어갈 것이라고 밝혔습니다.
결론: 지금 풍산 주가, 중장기 투자 매력 충분
현재의 밸류에이션과 실적 흐름, 사업 구조를 종합적으로 고려할 때
풍산은 저평가된 구조적 성장주로서 중장기 투자 매력도가 높습니다.
글로벌 방산 수요 증가, 구리 가격 강세, 해외 진출 본격화, 주주 친화 정책 등은
모두 주가 재평가의 기폭제가 될 수 있는 요인입니다.
다만 단기 변동성을 고려해 분할매수와 지속적인 시장 모니터링이 필요하며,
투자자 스스로의 포트폴리오 내 리스크 관리 전략이 함께 수반되어야 합니다.
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