현대로템 주가 전망: 수주잔고 20조 돌파

 

방산 수출 확대와 철도 수주 호재로 실적이 급증하며
현대로템 주가는 증권가의 기대치를 뛰어넘고 있습니다

 

방산·철도 호재에 힘입은 실적 개선, 주가 상승 여력은?

 

현대로템은 2025년 들어 방산 및 철도 부문에서 괄목할 성과를 거두며
실적 개선과 함께 증권가의 목표주가 상향이 이어지고 있습니다.
수주잔고 20조원을 돌파하며 중장기 성장 기반을 확실히 다졌고,
글로벌 방산시장 진출 확대 및 철도 인프라 수요 증가에 따라
지속적인 매출 성장이 예상됩니다.

 

 

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디펜스솔루션 부문: K2 전차 수출로 글로벌 진출 본격화

폴란드 수출 계약 이후 방산 부문은 폭발적인 성장을 보였습니다.

2021년 대비 2024년 4분기 수출은 수천 배 증가하며
매출 7223억원, 영업이익 1391억원을 달성했고,
폴란드와 2차 계약 논의가 8조원 규모로 확대될 가능성이 큽니다.

"3개월 만에 K2 전차 납품을 완료한 납기 신뢰도는
루마니아, 사우디 등 신규국가 수출 협상에 큰 무기가 되고 있습니다"

 

핵심: 중동 시장 노후 장갑차 교체 수요 18조원 이상으로
방산 부문 수출의 장기적인 성장 가능성이 열려 있습니다.

 

 

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레일솔루션 부문: 수주잔고 16조 돌파, 해외 수출이 견인

2025년 1분기 기준, 레일솔루션 수주잔고는
역대 최대치인 16조8611억원으로 증가했습니다.

다음은 최근 주요 해외 계약입니다:

 

국가	계약내용	규모
모로코	2층 전동차 공급	2조2027억원
대만	타이중 블루라인 시스템	4249억원

 

캐나다 에드먼턴 트램, 호주 고속철 수주 가능성도 있어
철도 인프라 수요 증가에 따라 추가 실적 상승 여지가 큽니다.

 

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에코플랜트 부문: 수소에너지와 스마트팩토리 수주 확대

에코플랜트 부문은 수소 인프라와 스마트팩토리 중심의
친환경 설비 산업을 중심으로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

미국 내 현대차 투자에 따른 설비 수주와
국내 LNG 발전소 본격 착공은 에코플랜트 실적에
안정성과 성장성을 동시에 제공하고 있습니다.

 

 

 

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실적 호조에 따른 증권사 목표주가 상향 러시

다수의 증권사들은 현대로템에 대해
상향된 실적 추정치를 반영한 목표주가 조정을 단행했습니다.

 

증권사	기존 목표	주가상향 목표	주가상승률
키움증권	125,000원	148,000원	18.4%
미래에셋증권	96,000원	140,000원	45.8%
한국투자증권	118,000원	170,000원	44.0%

 

2024년 4분기 실적은 매출 1조4408억원, 영업이익 1617억원으로
시장 예상을 크게 상회하는 실적 서프라이즈를 기록했습니다.

 

 

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재무지표로 보는 경쟁력과 밸류에이션 매력도

기계 업종 내에서 현대로템은
시가총액 2위, 순이익 1위, 수익성 5위라는 안정적 위치를 차지하고 있습니다.

 

지표	수치
2025년 매출 추정	6조 이상
영업이익 추정	8,000억원 이상
ROE	22.169%
12개월 선행 PER	10.7배

 

EPS(주당순이익)는 8,151원으로,
PER 20.9배 기준으로 주가 상승 여력이 충분하다는 평가가 나옵니다.

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주주환원 정책 재개와 배당 확대 기대감

현대로템은 2014년 중단됐던 배당을
2023년 재개하며 주주친화 경영을 본격화하고 있습니다.

2024년 예상 배당금은 주당 200원 수준으로,
2023년(100원) 대비 2배 증가할 가능성이 있습니다.

"지속적인 실적 개선이 배당 확대와 주주가치 제고로 연결될 것"

 

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중장기 성장 전략: 수주잔고 21조 돌파로 지속 성장 기반 확보

현대로템은 창사 이래 최초로
수주잔고 21조1187억원을 기록하며 중장기 성장 기반을 확실히 다졌습니다.

특히 유럽의 국방비 증액, NATO 재무장 트렌드에 따라
한국 방산업계에 대한 관심이 높아지는 가운데,
현대로템은 방산·철도 양대 수출 산업의 중심 기업으로 부각되고 있습니다.

 

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결론: 외부 변수에 대한 모니터링은 필요하지만, 장기전망은 긍정적

방산과 철도의 복합 성장, 수주잔고 증가, 증권사 상향 조정은
현대로템 주가 상승의 강력한 근거로 작용하고 있습니다.

물론 지정학적 리스크나 글로벌 경기 불확실성은 상존하지만,
펀더멘털 중심의 탄탄한 실적이 이를 상쇄할 수 있을 만큼 강력한 상태입니다.

향후 추가 수주 및 수출 본격화가 이어질 경우
주가는 단기 조정 후에도 중장기 상승을 지속할 가능성이 높습니다.